С начала текущего года инвестиционная доходность Единого национального пенсионного фонда (ЕНПФ) демонстрирует положительную динамику, порадовав вкладчиков.
На 1 августа 2025 года активы фонда, находящиеся под управлением Национального банка, превышают 24,3 трлн тенге. За текущий год фонд сумел заработать 1,12 трлн тенге, что в свою очередь обеспечило доходность по счетам вкладчиков на уровне 4,68%. На начало июля сумма ранее начисленного инвестиционного дохода составила 370,99 млрд тенге.
Инфляция и реальные доходы
Несмотря на положительные результаты в сфере инвестиций, реальная доходность пенсионных накоплений все еще вызывает беспокойство. Высокий уровень инфляции, составивший более 7% с начала года (годовая ставка 11,8%), существенно влияет на накопления казахстанцев. Это означает, что фактический рост задолженности по пенсионным счетам оказывается ниже уровня инфляции.
Динамика глобальных рынков
Анализ внешних рынков также подтверждает активные изменения. В июле доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на 15 базисных пунктов и достигла 4,37%. Спреды по облигациям развивающихся стран сократились на 22 базисных пункта, а по корпоративным бумагам — на 8 базисных пунктов. Индекс акций MSCI World показал небольшой рост, демонстрируя уверенные тренды на глобальных рынках.
Спрос на государственные ценные бумаги
На аукционах по размещению государственных ценных бумаг наблюдается репутация: спрос превышает предложение в полтора раза. Основные заявки поступают на краткосрочные размещения. В то же время объем заимствований министерства финансов в июле увеличился и составил 682 млрд тенге. По состоянию на 1 августа на Казахстанской фондовой бирже было приобретено $34,50 млн.
Напомним, в портфеле ЕНПФ крупнейшую долю занимают государственные ценные бумаги Министерства финансов, общая стоимость которых на 1 августа составила почти 10,4 трлн тенге, что составляет 42,87% от общего объема активов фонда.
