Фондовый рынок России: возможности роста даже без западного капитала
По словам Виталия Сергейчука, члена Правления ВТБ, объем средств, привлечённых на рынках акционерного капитала, составил 123 миллиарда рублей за 2025 год.
Несмотря на отсутствие западного капитала, российский фондовый рынок продолжает демонстрировать потенциал для заметного роста. К такому выводу пришли аналитики ВТБ и Школы финансов НИУ ВШЭ в результате совместного исследования, посвящённого финансовой устойчивости и корпоративным практикам крупных российских компаний. В исследовании приняли участие 114 топ-менеджеров из 12 ключевых отраслей.
Оптимизм на фоне вызовов
Более 60% опрошенных считают, что рынок может развиваться без притока средств из Запада. Половина участников опроса высказывают оптимизм в отношении будущего фондового рынка. Однако главный сдерживающий фактор, как отметили руководители, заключается в неопределенности правоприменительной практики и геополитических рисках.
По мнению большинства респондентов, рынку необходим новый стимул для дальнейшего роста. Около 70% директоров, осознающих потенциал фондового рынка, подчеркивают, что его реализация возможна только при улучшении делового климата и защите прав инвесторов. Любое проявление правовой неопределенности подталкивает инвесторов к повышению риск-премий, что отрицательно влияет на капитализацию публичных компаний.
Разные взгляды на будущее публичного рынка
Что касается текущей работоспособности публичного рынка акций, мнение участников опроса разделилось почти поровну. Наибольшее число скептиков наблюдается в секторах машиностроения и IT.
Сторонники активного управления стоимостью компаний в основном сосредоточены в металлургии, нефтегазовом секторе, строительстве и электроэнергетике, где уже имеется значительный опыт публичных размещений и осознание важности активной работы с ожиданиями инвесторов.
Возврат к акционерным выкупам
Отдельный блок исследования был посвящён стратегиям обратного выкупа акций. Среди респондентов, предполагающих не столь благоприятные перспективы фонда, мнения также разделились: половина считает выгодным выкуп акций на баланс компаний, а другая половина на уровне мажоритарных акционеров, включая делистинг. Это обсуждение отражает разнообразие корпоративных стратегий и оценок долгосрочных преимуществ публичного статуса.
Развитие публичного рынка остаётся важным фактором укрепления инвестиционной привлекательности и способствующего экономическому росту, отметили аналитики ВТБ. Ожидается, что уровень привлечения средств на рынках акционерного капитала останется на высоте и в 2026 году, при условии благоприятной рыночной конъюнктуры, сообщает Нижегородская правда.