С увеличением процентных ставок и нестабильностью на финансовых рынках вопрос о пассивном доходе в России становится все более актуальным. Параметры, которые раньше считались определяющими при выборе между облигациями и дивидендными акциями, теперь требуют нового анализа. Так что же выбрать: надежные облигации или рискованные дивиденды?
Ситуация на рынке: ставки и доходности
С 2024 года ключевая ставка Центрального банка России претерпела изменения, достигнув исторических 21%, а затем начав постепенно снижаться. Сегодня ставки находятся на уровне 16–17%. Это создало уникальную возможность для инвесторов:
- Депозиты предлагают доходность 12–15%.
- ОФЗ (облигации федерального займа) дают 14–16%.
- Корпоративные облигации имеют доходность на уровне 16–22%.
- Высокодоходные облигации обещают 25–35%, но с максимальным риском.
- Дивидендные акции обеспечивают доход от 5 до 12%.
Облигации: привычный гарант доходности
Облигации остаются одним из наиболее предсказуемых инструментов для долгосрочных инвесторов. Особенно стоит обратить внимание на ОФЗ, которые предлагают стабильный доход с минимальными сюрпризами. В 2025 году доходность коротких ОФЗ составила около 16%. Хотя реальная доходность с учетом инфляции может варьироваться от 7 до 9%, именно предсказуемость делает их привлекательными.
Корпоративные облигации больших компаний могут предложить высокий доход от 15 до 22%, но с увеличением рисков. Качество эмитента и экономическая ситуация сильно влияют на эти инвестиции.
Дивидендные акции: потенциал и риски
Дивидендные акции завлекают инвесторов обещанием высоких выплат, однако реальность часто такова, что компании сокращают или отменяют свои дивиденды в кризисные моменты. Такие компании, как Газпром и Сбербанк, исторически считались надежными, но даже они не застрахованы от резкого падения акций и изменения дивидендной политики. Частные компании зачастую решают о выплатах только в своих интересах, что добавляет элемента непредсказуемости.
Непредсказуемость и возможные убытки делают дивидендные акции менее надежным выбором для долгосрочной стратегии. Прежде чем инвестировать, необходимо оценить все риски и перспективы.
